Suomalaiset eläkesijoittajat jälleen kansainvälisen tuottovertailun kärkisijoilla
Vuosi 2025 oli työeläkevakuuttajille hyvin suotuisa sijoitustuottojen näkökulmasta. Tämä näkyy myös Eläketurvakeskuksen laatimassa kansainvälisessä sijoitustuottovertailussa, jossa mukana olleet suomalaiset työeläkeyhtiöt ja -kassat nappasivat kärkisijat vakavaraisuussääntelyn piiriin kuuluvien sijoittajien sarjassa.
Veritas, Ilmarinen, Varma, Elo ja Merimieseläkekassa sijoittuivat vertailun neljälle ensimmäiselle sijalle. Samassa kategoriassa vakavaraisuussääntelyn piiriin kuuluvina oli toimijoita Ruotsista, Tanskasta, Alankomaista ja Kalifornian osavaltiosta.
Puskurirahastojen kategoriassa Suomesta olivat mukana Valtion Eläkerahasto VER, Keva sekä Kirkon eläkerahasto. Näistä parhaiten sijoittui VER kolmannella sijallaan. Tässä ryhmässä kilpailijat tulivat Ruotista, Norjasta, Kanadasta, Japanista ja Etelä-Koreasta.
– Kokonaisuutena voi todeta suomalaisten eläkesijoittajien pärjänneen vertailussa hyvin, sillä niiden tuotot ylittivät koko joukon keskiarvon. Kaikkien Eläketurvakeskuksen vertailuun valitsemien eläkesijoittajien yhteenlaskettu reaalituotto viime vuodelta oli 5,2 prosenttia, kertoo pääekonomistimme Mikko Mäkinen.
Pitkän aikavälin tuotot avainasemassa
Onnistunut sijoitusvuosi on aina hyvä asia. Työeläkejärjestelmän taloudellisen kestävyyden näkökulmasta suurempi merkitys on kuitenkin sillä, miten sijoitustuotot kehittyvät pitkällä aikavälillä.
Eläketurvakeskuksen vertailussa sijoitustuottoja verrataan yhden vuoden lisäksi myös viiden, kymmenen ja viidentoista vuoden tarkastelujaksoilla.
– Pisimmän viidentoista vuoden jaksolla keskimääräinen reaalituotto vertailussa mukana olevilla toimijoilla on lähes viisi prosenttia. Parhaiten sijoittuu Norjan valtion kansainvälinen eläkerahasto, jonka reaalituotto on 8,1 prosenttia, kertoo Mäkinen.
Suomalaisista toimijoista parhaimpaan pitkän aikavälin reaalituottoon ylsi Merimieseläkekassa keskimäärin 4,5 prosentin vuosituotolla. Myös Kevan ja Kirkon eläkerahaston viidentoista vuoden reaalituotto ylitti neljä prosenttia.
– Pidemmän aikavälin tuotot tietysti vaihtelevat tarkasteluvälin mukaan. Jos katsotaan koko Suomen työeläkejärjestelmää lähtien vuodesta 1997, josta alkaen vertailukelpoinen tieto on saatavissa, on reaalituotto ollut 4,1 prosenttia vuodessa. Tämä ylittää selvästi eläkejärjestelmän kestävyyden kannalta keskeisen tuotto-olettaman, Mäkinen toteaa.
Lisätiedot vertailusta
Eläketurvakeskuksen sijoitustuottovertailu kattaa 24 eläkesijoittajaa eri puolilta maailmaa. Toimijat jaetaan vertailussa riskinottomahdollisuuksien mukaan kahteen ryhmään: vakavaraisuussääntelyn piiriin kuuluviin sekä vakavaraisuussääntelyn ulkopuolella oleviin eli niin sanottuihin puskurirahastoihin.
Tuottojen lisäksi vertailussa on mukana sijoittajien allokaatio eli varojen jakauma osake-, korko- ja muihin sijoituksiin. Lisäksi Eläketurvakeskus julkaisee nyt ensimmäistä kertaa erillisen sijoituskulujen vertailun, jossa on mukana 12 sijoittajaa. Analyysi tarkastelee kulujen lisäksi kulurakenteiden eroja ja raportointikäytäntöjen vertailtavuutta.